5月份楼市成交全面回暖。不少购房者感受到，几个月前的各种购房优惠大部分都取消了，部分项目价格甚至开始上涨，售楼处人气渐旺，销售人员也似乎重新硬气起来。从数据来看，“红五月”可谓名副其实。

据搜房网统计，5月，北京市新建住宅签约10502套，环比涨34.25%，同比涨42.96%。这是北京今年以来单月住宅成交量首次突破1万套，也是近三年来成交量最高的一个5月。

全国58个大中城市中，六成以上城市5月住宅开盘量有明显增长，其中有13个城市开盘量环比翻倍增长。“北上广深”四城市5月住宅开盘量较4月均有一定程度上涨，其中北京住宅开盘22次，环比4月上涨83%。

三四月份地方政策微调频频试探，中央呈“睁一只眼闭一只眼”的默许态度（详见本刊2012年第19期“地方再探救市”）。5月以来，中央又推出了新一轮经济刺激政策，开始提倡“稳增长”，货币和信贷层面转向放松态势。

在此政策背景下，房市刚性需求方日渐动摇了，惟恐错过市场底部。中原集团研究部高级经理刘渊对财新记者分析称，购房者对房价触底预期增强，加快入市，是“红五月”的首要原因。此外，5月新房供应量增多，主力户型为80平方米-120平方米的二三居室，迎合首置和改善客户，促进了成交上扬。

但市场也有对“红五月”说法的质疑之声。有业内人士认为，这仅是正常的市场波动，且去年同期市场处于极度冷清状态，造成同比基数较低。同时，也不排除开发商为配合推盘，制造虚假需求以示房源抢手的假象。

进入6月以来，伴随着各种房市成交数据的发布，“红五月”一时风靡各大媒体。6月5日，住建部终于“坐不住”了，借新华网发布通稿对市场“喊话”，强调坚持房地产市场调控政策不动摇，特别是要继续严格执行差别化住房信贷、税收政策和住房限购等措施。

据财新记者了解，目前一线城市的限购政策仍执行得非常严格，弄虚作假一经发现亦处罚严格。不仅如此，为了控制成交均价，一些地方政府甚至人为控制、延缓高档项目的成交。

5月房市的成交火爆是否有持续性？后市房价是否真的会触底反弹甚至报复性上涨？

万科总裁郁亮6月5日在出席公开场合时表示，5月楼市成交活跃是开发商以价换量的结果。开发商去年四季度已有一轮降价，现在又有一批开发商在3月加入到价格调整的轨道上来。此外，5月以来部分银行恢复了首套房按揭的优惠利率，因此刚性需求被释放出来。

但他亦指出，当前商品房库存量仍然十分惊人，后市并没有看上去那么乐观。据万科统计，包括“北上广深”在内，现在库存商品房还有1.14亿平方米。“按照5月的销售数，够这些城市卖上11个月左右。”链家地产分析师陈雪亦认同这一观点，据链家地产市场研究部统计，2011年5月至2012年5月，“北上广深”、南京、苏州等十大城市商品房库存量已高达48.8万套，目前，开发商想涨价不易。

从各大开发商公布的截至5月的销售情况看，半数以上开发商的销售额或与去年同期持平，或至少完成了年度计划的四成。在接下来的6月，多数开发商仍将加大推盘量，以价换量仍是市场主旋律。

多数分析人士认为，虽然出现了一些针对刚性需求的适度微调政策，但只要限购和差异化信贷没有放松，整体市场成交量继续大幅上涨的可能性不大。并且，此轮需求释放的持续性并不确定。因此，大多房企会以借机清理库存为上策。至于“红五月”后的房价走势，虎杰投资首席分析师张寅认为，在限购钳制下，市场不太可能大涨大跌。

土地市场更能反映开发商对后市的看法。据中原地产统计，5月北京仅三宗工业用地成交，土地成交面积仅为7.74万平方米，环比同比均大降90%以上。但上海土地市场却出现了久违的小高潮，6月6日有八幅土地集中成交，五幅溢价，最高溢价率为436%，惟一一幅纯住宅用地溢价率超过50%。